引子

在外滩边听令狐冲讲解期权概念之后，韦小宝兴趣大增，心想如此宝贝如若学成，回紫禁城之日也就是自己独步青云之时。

 
怎奈翻到口诀第二式，又被其中各种术语弄的晕头转向，一时寝食难安，韦小宝曾听说过上交所有不少个股期权讲师，想必那是个藏龙卧虎之地，于是，韦小宝急忙来到上海证券交易所门前。

如此壮观的大楼令见惯了大场面的韦小宝也裹足不前。正在犹豫之际，一相貌清秀，年方二八的小姑娘从大楼里款款走了过来。

再仔细一看，这姑娘竟然是有着过目不忘能力、熟读江湖秘籍的王语嫣，小宝一阵窃喜，赶忙请教起来。

第二式 论剑式

行权价，影响大，

行权交割就依它。

价内价外或平价，

行权价格需细查。

期权定价颇复杂，

欧式美式有变化。

波动利率和股价，

剩余期限意义大。

语嫣姑娘告诉小宝，论剑式讲的是期权要素。那期权要素包括哪些呢。

期权的要素

1.    标的资产

2.    到期日

3.    到期月份

4.    合约单位

5.    交割方式

6.    执行方式

7.    行权价格，等等。

其中，期权要素最重要的要是是行权价。

“行权价，影响大，行权交割就依它。”

行权价的定义：是指期权买方未来买进或卖出标的资产的价格。

根据行权价和标的资产价格的相对位置，期权可能处于三种状态，分别是平值（平价）、实值（价内）和虚值（价外）。

除了详细指导了什么是期权要素，语嫣姑娘还教会了小宝两个重要的期权概念。小宝听了不住点头，连连称好。

美式期权&欧式期权

期权的行权方式主要有美式和欧式。

【美式期权】：指期权买方在合约到期日之前任意交易日都可以行使权利，也可以选择到期日行使权利。

【欧式期权】：指期权买方只能选择合约到期日行使权利，在合约到期日之前不能行权。

认购期权&认沽期权

【认购期权】：又称看涨期权，期权买方有权在约定时间以约定价格从卖方手中买进一定数量标的资产的期权合约，买方享有的是买入选择权。

【认沽期权】：又称看跌期权，是指期权买方有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的证券卖给期权卖方的期权合约，买方享有的是卖出选择权。

神仙姐姐果然博闻强识，小宝深深受教，想不到期权产品竟有如此十八般要素，学完这些，他是否已经大功告成。

还不行哦，神仙姐姐巧笑嫣然，“期权的最大奥妙其实在于其交易策略变化无穷，小宝你若想更进一步，还需要再寻高人。”

欲知后事如何，请听下回分解。