兴业证券股份有限公司金融产品风险评级等适当性管理
及适配客户群体简要说明(2025年7月21日起)
特别说明:公示的金融产品风险评级、投资品种、投资期限等系由我司根据金融产品的预期收益与风险特征、投资范围、投资策略、封闭期等进行的评价,仅供参考,不构成对客户投资收益的担保。产品风险等级等评价并不能取代客户自己的投资判断，也不会降低金融产品或金融服务的固有风险。投资者应当在了解金融产品或金融服务情况，听取经营机构适当性意见的基础上，根据自身能力审慎决策。并自行承担与金融产品或金融服务相关的投资风险、履约责任以及费用等。
一、金融产品风险等级、投资期限、投资品种简要说明
1、金融产品风险评级简要说明
根据金融产品预期收益与风险特征，将金融产品区分为R5-积极型、R4-相对积极型、R3-稳健型、R2-相对保守型和R1-保守型等五种类型。风险等级分级参考以下标准：
评估得分 | 风险等级 |
85以上 | R1 |
(75,85] | R2 |
(65,75] | R3 |
(40,65] | R4 |
[0,40] | R5 |
（一）金融机构发行的公开募集的金融产品
基本因素 | 子项目 | 项目打分 | |||
发行人情况及募集方式 | 发行主体 | 金融机构发行的公开募集的金融产品（公募基金、公募资管产品等） | 30 | ||
投资管理能力 | 无特殊情况 | 0 | |||
管理人投资团队管理能力或管理人同类产品存在风险，可能影响产品正常运作的。 | -5 | ||||
重大风险及负面舆情 | 无特殊情况 | 0 | |||
管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查，可能影响产品正常运作的。 | -10 | ||||
产品流动性 | 封闭期 | 0-1年（含） | 3 | ||
1年-5年（含） | 1.5 | ||||
5年以上 | 0 | ||||
开放频率 | 每季度及以下 | 3 | |||
季度-半年开放 | 2 | ||||
半年以上开放 | 1 | ||||
本金损失情况 | 止损线 | 本金保障 | 10 | ||
大于等于0.90 | 7 | ||||
大于等于0.70且小于0.90 | 5 | ||||
小于0.70 | 2 | ||||
无止损线 | 0 | ||||
产品投资方向及投资范围 | 基金类型 | 股票基金 | 20 | ||
混合基金、FOF | 偏股混合型 | 20 | |||
灵活配置型 | 30 | ||||
平衡混合型 | 30 | ||||
偏债混合型 | 35 | ||||
债券基金 | 可转债 | 35 | |||
其他债券基金 | 40 | ||||
货币市场基金 | 50 | ||||
同业存单基金 | 40 | ||||
商品期货、黄金 | 20 | ||||
基础设施基金 | 30 | ||||
投资最低金额 | 产品最低参与金额 | 最低金额<100万 | 4 | ||
100 万≤最低金额≤300 万 | 2 | ||||
300 万<最低金额≤1000 万 | 1 | ||||
最低金额>1000 万 | 0 | ||||
产品运作情况（扣分项） | 托管情况 | 没有托管方（无托管不代销） | / | ||
有托管方 | 0 | ||||
估值定价模式 | 基金合同没有明确说明基金的估值时间、估值依据、估值对象、估值方法、估值程序等 | -5 | |||
基金合同明确说明基金的估值时间、估值依据、估值对象、估值方法、估值程序等 | 0 | ||||
结构复杂 | 产品结构复杂不易理解 | -5 | |||
产品结构清晰 | 0 | ||||
跨境风险 | 产品涉及港股通、QDII、QFII等跨境运作条款 | -3 | |||
产品不涉及跨境条款 | 0 | ||||
费率情况 | 产品费率过高，不合理 | -3 | |||
产品费率合理 | 0 | ||||
其他（扣分项） | 其他特殊情形 | 涉及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》第四十条、四十一条所列情形，对产品风险等级评估有影响的，可定性进行扣分 | |||
其中，产品投资方向及投资范围一项，联接基金参考目标ETF基金类型进行打分。
（二）具有确定结构的金融衍生产品
基本因素 | 子项目 | 项目打分 | ||
发行人、管理人情况及募集方式 | 发行主体 | 金融机构发行的非公开募集的金融产品（私募资管产品、信托计划、保险资管产品等） | 15 | |
私募证券投资基金 | 10 | |||
实收资本规模 | M≥3000万 | 6 | ||
1000万≤M<3000万 | 4 | |||
500万≤M<1000万 | 2 | |||
M<500万元 | 0 | |||
成立时间 | 大于3年 | 5 | ||
大于1年，小于等于3年 | 2 | |||
小于等于1年 | 0 | |||
管理规模 | ≥100亿 | 5 | ||
5亿-100亿 | 0 | |||
<5亿 | -5 | |||
内控及风控表现 | 管理人内部控制制度、风险控制具有完备性 | 0 | ||
管理人内部控制制度、风险控制不完备 | -5 | |||
团队稳定性 | 管理人投研团队、股东、高级管理人员及基金/产品经理短期内不存在较大变更 | 0 | ||
管理人投研团队、股东、高级管理人员及基金/产品经理短期内存在较大变更 | -5 | |||
从业人员合规性 | 管理人、实际控制人、高管人员未涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查 | 0 | ||
管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查 | -10 | |||
产品流动性 | 封闭期 | 0-1年（含） | 5 | |
含1年内自动赎回条款 | 4 | |||
1年-5年（含） | 3 | |||
5年以上 | 1 | |||
产品投资方向 | 投资品种 | 固定收益类投资品种 | 20 | |
衍生品挂钩债券类指数、利率等标的 | 10 | |||
衍生品挂钩权益类指数标的 | 5 | |||
衍生品挂钩个股、商品和汇率等标的 | 3 | |||
衍生品挂钩其他金融产品、衍生品标的 | 0 | |||
投资范围（有投资比例限制的依据投资比例计算，未明确投资比例的，按照风险最高的资产计量） | 货币市场 | 15 | ||
债券、债券型公募基金 | 12 | |||
激进债券、资产支持证券、权益类优先级 | 9 | |||
股票、股票型公募基金、混合型公募基金；商品类 | 6 | |||
期货、场内期权等场内金融衍生品及场外衍生品（仅权利方） | 3 | |||
场外衍生品（含义务方）、非公募资管产品等其他非标准化资产 | 0 | |||
收益结构（参考合同投资策略） | 固定收益/本金保障型浮动收益 | 25 | ||
含安全垫的非保本浮动收益，且当挂钩标的价格向不利方向运动时，产品产生的亏损不超过标的本身亏损 | 12 | |||
非保本浮动收益，当挂钩标的价格向不利方向运动时，产品产生的亏损不超过标的本身亏损 | 8 | |||
非保本浮动收益，当挂钩标的价格向不利方向运动时，产品产生的亏损可能大于标的本身亏损 | 3 | |||
投资最低金额 | 产品最低参与金额 | 最低金额<100万 | 4 | |
100 万≤最低金额≤300 万 | 2 | |||
300 万<最低金额≤1000 万 | 1 | |||
最低金额>1000 万 | 0 | |||
产品杠杆情况（扣分项） | 产品是否为结构化 | 平层产品/结构化产品优先级 | 0 | |
结构化产品劣后级 | -5 | |||
产品投资范围包含杠杆 | 衍生品合约价值相对于净资产的杠杆超过1.3倍 | -5 | ||
衍生品合约价值相对于净资产的杠杆超过1倍且不超过1.3倍 | -2 | |||
杠杆未超过以上限制 | 0 | |||
产品运作情况（扣分项） | 托管情况 | 金融产品没有托管方（无托管不代销） | / | |
金融产品有托管方 | 0 | |||
估值定价模式 | 产品合同没有明确说明产品的估值时间、估值依据、估值对象、估值方法、估值程序等 | -5 | ||
产品合同明确说明产品的估值时间、估值依据、估值对象、估值方法、估值程序等 | 0 | |||
结构复杂 | 产品结构复杂不易理解 | -5 | ||
产品结构清晰 | 0 | |||
跨境风险 | 产品涉及港股通、海外市场标的等跨境运作条款 | -3 | ||
产品不涉及跨境条款 | 0 | |||
费率情况 | 产品费率过高，不合理 | -3 | ||
产品费率合理 | 0 | |||
其他（扣分项） | 其他特殊情形 | 涉及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》第四十条、四十一条所列情形，可定性进行扣分 | ||
（三）其他产品
基本因素 | 子项目 | 项目打分 | |||
发行人、管理人情况及募集方式 | 发行主体 | 金融机构发行的非公开募集的金融产品（私募资管产品、信托计划、保险资管产品等） | 15 | ||
私募证券投资基金 | 10 | ||||
私募股权、创业投资基金及其他产品 | 5 | ||||
实收资本规模 | M≥3000万 | 6 | |||
1000万≤M<3000万 | 4 | ||||
M<1000万元 | 0 | ||||
成立时间 | 大于3年 | 4 | |||
大于1年，小于等于3年 | 2 | ||||
小于等于1年 | 0 | ||||
管理规模 | ≥100亿 | 5 | |||
5亿-100亿 | 0 | ||||
<5亿 | -5 | ||||
内控及风控表现 | 管理人内部控制制度、风险控制具有完备性 | 0 | |||
管理人内部控制制度、风险控制不完备 | -5 | ||||
团队稳定性 | 管理人投研团队、股东、高级管理人员及基金/产品经理短期内不存在较大变更 | 0 | |||
管理人投研团队、股东、高级管理人员及基金/产品经理短期内存在较大变更 | -5 | ||||
从业人员合规性 | 管理人、实际控制人、高管人员未涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查 | 0 | |||
管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查 | -10 | ||||
产品流动性 | 封闭期 | 0-1年（含） | 3 | ||
1年-5年（含） | 1.5 | ||||
5年以上 | 0 | ||||
开放频率 | 每季度及以下 | 3 | |||
季度-半年开放 | 2 | ||||
半年以上开放 | 1 | ||||
产品投资方向 | 投资品种 | 固定收益类投资品种 | 20 | ||
混合型、FOF等投资品种 | 12 | ||||
权益类、商品等投资品种 | 7 | ||||
衍生品等复杂或高风险金融产品或服务 | 3 | ||||
私募股权等复杂或高风险金融产品或服务 | 0 | ||||
投资集中度 | 非标准证券>60% | - | 0 | ||
其他标准化资产>60% | <=20% | 5 | |||
20%-30% | 2 | ||||
>30% | 0 | ||||
债券资产>60% | <=20% | 5 | |||
20%-30% | 2 | ||||
>30% | 0 | ||||
基金资产>60% | <=20% | 5 | |||
20%-30% | 2 | ||||
>30% | 0 | ||||
投资范围（有投资比例限制的依据投资比例计算，未明确投资比例的，按照风险最高的资产计量） | 货币市场 | 15 | |||
债券、债券型公募基金 | 12 | ||||
激进债券、资产支持证券、权益类优先级 | 9 | ||||
股票、股票型公募基金、混合型公募基金；商品类 | 6 | ||||
期货、场内期权等场内金融衍生品 | 3 | ||||
私募股权、场外衍生品、非公募资管产品等其他非标准化资产 | 0 | ||||
主要投资策略（参考合同投资策略） | 现金管理策略/本金保障型产品/债券策略产品优先级/收益凭证 | 20 | |||
普通债券策略、类固收策略 | 15 | ||||
混合策略、市场中性（可使用场内衍生品对冲）、激进债券型、权益类优先级 | 12 | ||||
股票策略、商品策略、FOF组合策略 | 9 | ||||
期货、期权等衍生品策略 | 5 | ||||
私募股权 | 0 | ||||
投资最低金额 | 产品最低参与金额 | 最低金额<100万 | 4 | ||
100 万≤最低金额≤300 万 | 2 | ||||
300 万<最低金额≤1000 万 | 1 | ||||
最低金额>1000 万 | 0 | ||||
产品杠杆情况（扣分项） | 产品是否为结构化 | 平层产品/结构化产品优先级 | 0 | ||
结构化产品劣后级 | -5 | ||||
产品投资范围包含杠杆 | 权益类资产相对于净资产的杠杆超过1.3倍 | -5 | |||
权益类资产相对于净资产的杠杆超过1倍且不超过1.3倍 | -2 | ||||
固收类资产相对于净资产的杠杆超过1.4倍 | -5 | ||||
杠杆未超过以上限制 | 0 | ||||
产品运作情况（扣分项） | 托管情况 | 没有托管方（无托管不代销） | / | ||
有托管方 | 0 | ||||
估值定价模式 | 产品合同没有明确说明产品的估值时间、估值依据、估值对象、估值方法、估值程序等 | -5 | |||
产品合同明确说明产品的估值时间、估值依据、估值对象、估值方法、估值程序等 | 0 | ||||
结构复杂 | 产品结构复杂不易理解 | -5 | |||
产品结构清晰 | 0 | ||||
跨境风险 | 产品涉及港股通、QDII、QFII等跨境运作条款 | -3 | |||
产品不涉及跨境条款 | 0 | ||||
费率情况 | 产品费率过高，不合理 | -3 | |||
产品费率合理 | 0 | ||||
其他（扣分项） | 其他特殊情形 | 涉及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》第四十条、四十一条所列情形，可定性进行扣分 | |||
2、金融产品投资期限评价简要说明
根据金融产品的投资封闭期，将金融产品投资期限区分为0-1年、1-5年、5年以上三种类型。
3、金融产品投资品种评价简要说明
根据金融产品主要投资范围、投资策略、风险特征，将金融产品投资品种分为以下五种类型。
投资品种 | 一般对应的产品类型 |
债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种 | 偏债混合型基金、普通债券型基金、短债基金、激进债券型基金（投可转债、可交换债等）、债券分级基金优先份额、保本基金、对冲型产品（市场中性、套利类）优先级份额、银行理财产品、非结构化收益凭证、货币市场基金、保证金类产品、权益类分级产品优先份额、打新基金、约定收益类信托产品、债券质押式报价回购、其他固定收益类投资品种等 |
股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种 | 股票型基金、偏股混合型基金、标准混合型基金、三年期以下定增产品、其他权益类投资品种等 |
期货、期权、融资融券等 | 衍生品交易型产品、对冲型产品（套利类）、对冲型产品（市场中性）、其他期货及融资融券类投资品种等 |
复杂或高风险金融产品或服务 | 新三板、股权投资（PE）、权益类分级产品次级份额、对冲型分级产品次级份额、债券分级基金进取份额、三年期及以上定增产品、结构化收益凭证、其他复杂或高风险金融产品等 |
其他产品或服务 | 股东增持计划、员工持股计划、其他产品等 |
备注：以上仅为一般性对应的产品类型，我司将根据产品的具体投资范围、投资策略等对上述对应的产品类型等作出调整。请以我司理财顾问向投资者揭示的投资品种为准。
二、金融产品风险等级、投资期限、投资品种适配的客户群体简要说明
1、金融产品风险评级适配客户的风险承受能力简要说明
客户风险承受能力 | 适配产品风险等级 |
C5-积极型 | R5-积极型、R4-相对积极型、R3-稳健型、R2-相对保守型和R1-保守型 |
C4-相对积极型 | R4-相对积极型、R3-稳健型、R2-相对保守型和R1-保守型 |
C3-稳健型 | R3-稳健型、R2-相对保守型和R1-保守型 |
C2-相对保守型 | R2-相对保守型和R1-保守型 |
C1-保守型 | R1-保守型 |
C1-保守型（最低类别） | R1-保守型 |
2、金融产品投资期限适配客户预期投资期限简要说明
客户预期投资期限 | 适配产品的投资期限 |
0-1年 | 0-1年 |
1-5年 | 0-1年、1-5年 |
无特别要求 | 0-1年、1-5年、5年以上 |
3、金融产品投资品种适配客户接受的投资品种简要说明
客户预期投资品种 | 适配产品的投资品种 |
债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种 | 债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种 |
股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种 | 债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种；股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种 |
期货、期权、融资融券等 | 债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种；股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种；期货、期权、融资融券等 |
复杂或高风险金融产品或服务 | 债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种；股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种；期货、期权、融资融券等；复杂或高风险金融产品或服务 |
其他产品或服务 | 债券、货币市场基金、债券基金等固定收益类投资品种；股票、混合型基金、偏股型基金、股票型基金等权益类投资品种；期货、期权、融资融券等；复杂或高风险金融产品或服务；其他产品或服务等所有投资品种。 |
我司各相关部门将根据产品的各方面属性，明确其风险等级、投资期限、投资品种及适配的客户群体，并持续跟踪产品属性的变动情况，定期或不定期的更新产品风险等级及其适配的客户群体范围。投资者在作出购买金融产品决策前，应仔细阅读产品相关文件，并以我司对投资者的适当性意见匹配建议为参考，根据自身能力审慎决策。
