融资融券常见问题

一、信用账户

1、Q：客户如何申请开立信用证券账户？

A：满足信用证券账户开户条件的个人客户，可通过兴业证券APP线上完成首次融资融券征信，征信审批完成后，客户持有效身份证明文件及所需征信材料至兴业证券分支机构现场开户。

机构和产品客户需持有效身份证明文件及所需征信材料至兴业证券分支机构现场办理征信及开户。

2、Q：客户如何申请调整融资融券授信额度？

A：未在兴业证券限制名单内的客户（包含产品、机构客户，非高龄个人客户），可通过兴业证券APP线上提交授信额度调整申请。兴业证券受理客户申请并审批通过后，新的授信额度生效可用。

二、融资融券利息计算

3、Q：兴业证券目前的融资利率和融券费率是多少，一直都是固定不变的吗？

A：客户可至“公司官网>业务>信用业务>融资融券>业务参数查询>利率费率查询”中查询公司当前标准融资利率与融券费率。公司可根据市场情况对标准融资利率与融券费率进行调整，具体标准以公司最新公告为准。

4、Q：融资融券费率在周末是否计息？

A：计息，融资融券的利息都按自然日计息，而非按交易日计息。

5、Q：当日融资买入，当日归还负债，是否计息？

A：需要计息，按1天收取利息。目前的计息模式为算头不算尾，T日产生负债，T日了结，收取一天利息，T+1日了结也是收取一天利息，T+2日了结则收取2天利息……以此类推。

三、担保物划转

6、Q：客户当日新开信用账户，当日是否可以进行担保物划转？

A：若客户当天成功开通了信用三方存管银行账户，当天即可转入资金；若客户当天成功开通了信用证券账户，需下一个交易日才可以进行担保证券划转和交易。

7、Q：客户当日提交的担保品，是否当日就计入可充抵保证金账户？

A：客户当日通过担保物划转委托提交证券，提交的证券当日清算后才计入客户可用保证金余额，即当日清算后才可充抵保证金；客户当日通过银证转账提交现金，当日就计入客户可用保证金余额，即可充抵保证金。

8、Q：担保证券划转费用如何收取？

A：根据中登公司的规定，目前暂不收取划转费用。

9、Q：股票停牌期间，能否进行担保物划转委托？

A：可以。

10、Q：客户担保资产金额为A，总负债为B，客户期初现金资产为C，客户欲转出D(D<=C)的现金，那么需要卖出市值多少的股票？

A：根据合同约定，当客户的担保物价值与其融资融券债务之间的比例超过300%时，客户可以转出超过规定部分的担保物，但转出后的维持担保比例不得低于300%。

假设需卖出市值为X的证券，不考虑交易佣金，不考虑融券负债的影响，由(总资产-转出金额-卖出市值)/(总负债-归还负债)=3，因为卖出股票优先用于归还负债，所以卖出市值等于归还负债，所以(A-D-X)/(B-X)=3，得出X=(3B+D-A)/2。

11、Q：担保品卖出成交后，可用资金没有增加，为什么？

A：担保品卖出所得资金需要优先偿还该标的的融资欠款，如卖出成交时，客户有卖出标的证券的融资欠款，卖出所得系统会自动先偿还负债。

四、融资融券交易

12、Q：融资融券交易与普通证券交易有什么区别？

A：（1）可以借入资金或证券：融资融券交易中，客户在符合业务规则的情况下，可以向证券公司借入资金买入证券，或向证券公司借入证券卖出。而普通证券交易中，客户买入或卖出证券时，必须事先有足额资金或相应持仓。

（2）盈亏放大：与普通证券交易相比，融资融券交易具有一定的财务杠杆效应，客户的盈亏幅度可能被放大。

（3）需要担保物：客户进行普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；客户进行融资融券交易，与证券公司还存在借贷关系，因此需要以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并与融资买入的证券和融券卖出所得资金一起作为担保物。

（4）交易证券范围不同：相比普通证券交易，融资融券交易存在可充抵保证金证券和标的证券两项证券范围要求。

（5）交易期限不同：相比普通证券交易，融资融券交易受到融资融券合约期限（不超过6个月）的限制，合约到期前，符合证券公司合约展期条件的客户可以申请办理展期；融资融券交易还受到融资融券合同期限（期限、延期和终止规则以业务合同约定为准）的限制。

13、Q：融券卖出经常提示‘废单’，可能原因是什么？

A：交易所融资融券业务规则规定，“为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。融券卖出申报价格低于上述价格的，交易主机视其为无效申报，自动撤销。”所以，如果客户融券卖出委托的价格不满足上述交易所的规则，那么交易所将撤销对应申报，在系统内即显示为‘废单’。

14、Q：融资融券委托能否进行市价委托？

A：除融券卖出外，融资融券委托都可以进行市价委托操作。

15、Q：客户融资开仓规模主要受什么限制？

A：以资金表示的融资开仓规模具体如下：

（1）首先，融资开仓规模要看客户剩余多少融资授信额度，即剩余融资授信额度=客户总融资授信额度-已使用融资授信额度。

（2）其次，融资开仓规模受限于客户的保证金可用余额，以及融资开仓证券的保证金比例，客户可开仓规模=保证金可用余额/融资开仓证券的保证金比例。

（3）证券公司可供出借的资金头寸。

综上，不考虑集中度控制情况下，实际客户具体的开仓规模=min(剩余融资授信额度，保证金可用余额/融资开仓证券的保证金比例，公司可供出借的资金头寸)。

16、Q：客户融券开仓规模主要受什么限制？

A：以数量表示的融券开仓规模具体如下：

（1）首先，融券卖出规模要看客户剩余多少融券授信额度，即剩余融券授信额度=（客户总融券授信额度-已使用融券授信额度)/委托价格。

（2）其次，融资开仓规模受限于客户的保证金可用余额，以及融券开仓证券的保证金比例，客户可开仓规模=（保证金可用余额/融券卖出证券的保证金比例）/委托价格。

（3）证券公司可供出借的证券数量。

综上，不考虑集中度控制情况下，实际客户具体的开仓规模=min(剩余融券授信额度/委托价格，（保证金可用余额/融券卖出证券的保证金比例）/委托价格，公司可供出借的证券数量)。

17、Q：负债利息会占用融资额度吗？归还负债时系统是优先归还利息，还是利息与本金等比归还？

A：融资融券负债产生的利息不会占用客户的融资额度，但如果由于展期等原因转为其他负债后将会占用融资额度。在归还负债时，利息与本金等比例归还。

18、Q：客户发现自己存在类型为其他负债的合约，是什么原因导致的？

A：其他负债指客户信用账户内因支付相关费用而导致透支时（如展期结息等特殊情形），资金不足部分生成的负债，其他负债也会按融资利率计息。

19、Q：在交易创业板证券时，提示“客户存在证券限制控制，不允许委托”。

A：请客户检查信用账户是否已签署《信用账户参与创业板股票交易特别告知书》。若未签署，个人客户（非高龄）可通过兴业证券APP【创业板风险揭示书签署】菜单进行签署，其余客户需临柜签署，签署后将解除限制。

五、保证金计算

20、Q：什么是可充抵保证金证券折算率？

A：指可充抵保证金证券在计算保证金金额时的折算比率，是用于计算担保证券市值可折算多少可用保证金的参数；如客户有100万市值的股票A（自有，非融资买入），该股票对应的折算率为0.7，则股票A对应的可用保证金为100*0.7=70万。

21、Q：什么是保证金比例？

A：保证金比例分为融资保证金比例和融券保证金比例。融资保证金比例指客户融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例；融券保证金比例指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。如股票A对应的融资保证金比例为100%，客户可用保证金为100万，则客户最多只能融资买入100/100%=100万市值的股票A。

22、Q：什么是保证金可用余额？

A：指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去未了结的融资融券交易已占用保证金及相关利息、费用的余额。

23、Q：保证金可用余额计算公式是什么？

A：保证金可用余额具体计算公式：

现金+∑（充抵保证金的证券市值（自有）×折算率)+∑[（融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率]+∑[（融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率]-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×标的证券融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×标的证券融券保证金比例-应计利息及费用

公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；∑[（融资买入证券市值-融资买入金额）×折算率]、∑[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率]中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。

24、Q：T-1日收盘后和T日开盘时，发现保证金可用余额发生了很大的变化，是什么原因？

A：当客户发现保证金可用余额发生较大变化时，可检查持仓内的可充抵保证金证券折算率是否有调整。